邓海清：量化交易占比越来越大 增加长期牛市出现的难度
【资料图】
主持人：鲁婧涵
9月27日至28日，凤凰卫视、凤凰网联合多家机构举办的“凤凰湾区财经论坛2023”将在香港、深圳同步举办。广邀海内外政府官员、专家学者、行业精英围绕大湾区建设、中国经济、全球经济等话题展开讨论。在论坛开幕前夕，凤凰网财经联合中国基金报推出《湾区风云录》系列访谈，本期对话中航基金副总经理、首席投资官邓海清。
邓海清在直播中指出，当前A股的下跌，一个重要的影响因素就是量化机构的量化交易量比较大。而量化交易的本质不是价值投资，而是短期投资。“所以很多做价值投资的人可能在短期会被量化交易整的比较惨，甚至连饭碗都会被砸掉的那种。”他说。
邓海清表示，当量化交易占比越来越大，长期价值投资的难度也会增加。所以在目前，A股市场牛市的出现，而且是要出现一个长期的牛市，它的难度比在过去简单原始型交易市场下，难度加大了很多。
“一方面90%多的都是散户交易投资者，就像一群扛着锄头、拿着红缨枪的民兵；一方面是一帮带着坚船利炮、机关枪的量化交易者，共处于一个市场，然后大家一片厮杀。”邓海清生动地形容，“就形成了中国A股市场非常奇特的，全球其他股票市场没有的一个景观。”
以下为直播对话节选：
邓海清：尤其现在中国A股的下跌，还有一个因素影响比较大。就是大量的所谓量化机构的量化交易。量化交易的本质其实不是价值投资，而是短期投资。所以很多做价值投资的人可能在短期会被量化交易整的比较惨，甚至连饭碗都会被砸掉的那种。
当量化交易占比越来越大，长期价值投资的难度也会增加。所以在目前，A股市场牛市的出现，而且是要出现一个长期的牛市，它的难度比在过去简单原始型交易市场下，难度加大了很多。
在衍生品或者量化投资占比达到了很高比例，又叠加上90%多的散户交易群体的环境下，就形成了中国A股市场非常奇特的，全球其他股票市场没有的一个景观。一方面90%多的都是散户交易投资者，就像一群扛着锄头、拿着红缨枪的民兵；一方面是一帮带着坚船利炮、机关枪的量化交易者，共处于一个市场，然后大家一片厮杀。到底谁是长期价值投资者？谁是短期投机者？大家真的是一片混战的状态。
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